年1月4日艾隆科技（）发布公告称：中银证券周海涛、中信证券徐万章刘易钱凯邹汝文、平安资产管理陆骥、远海资产邵万琦、贝莱德基金秦瑶函、南方基金秦乾一、申万研究所张静含陈烨远、上海宽远资产傅靖懿于年12月9日调研我司。
本次调研主要内容：问：请贵公司领导给大家简单介绍下贵公司的情况?
答：公司聚焦于医疗管理业务板块，围绕医疗相关软硬件设备的院内智造整体项目。行业大背景是医保节约，医院成本上升，医院整体成本构成中占较高，居于主体地位。随着医改不断深入，相关政策不断实施，目前医疗机构不得不将原有的粗放管理模式转向精细化，自动化的医疗物资管理方式，从而也为公司及行业带来了增长与发展。公司于科创板上市，在技术方面深耕已久，截止年6月30日，公司及子公司已取得74项软件著作权和项专利，其中发明专利项（PCT国际发明专利1项）。今年十月全国“专精特新”的A股上市公司排名中公司位列第八。医院和其他医疗机构以及大型医药流通公司。
问：DRG/DIP政策对贵公司是否有造成影响?
答：公司并未因此受到很大影响，医院目前例如药品控费方面的，但医院基础设施建设，我们的智能物资管理系统能为医疗机构提供更精细化管理，是符合政策趋势的。
问：贵公司在业务及后期发展战略方面与健麾信息的对比?
答：公司与友商健麾信息在业务上有一些重叠，即自动化药房板块，按年的年报数据，健麾这块的收入占比在80%以上，而公司的业务构成为自动化药房，自动化物流与自动化病区，其中自动化药房占比接近70%。健麾信息的主要收入来源于药房和静脉药品中心的产品，本公司则还有麻精药品类管理产品，病区系列产品，一体化药品库项目等。具体业务的差异也导致了两家公司后期研发费用的差距，整体差异可参考披露的费用结构。公司目前主要着眼于“院内智造”，推进超大型的一体化项目，这些项目与传统的药房在产品形式结构上有显著区别。
问：在贵公司的三个主营业务板块中,医院渗透率较低原因?
答：根据目前的公开资料，渗透率排第一的是药品自动分包机，自动分医院的住院病房，覆盖率实际上很高，其次是发药机，这和行业的历史有关系，因为最早国内的发药机产品由国内引进，欧洲北美这些国家的发药机主要应用于零售药店，因为他们很早就推行了医药分家，故引进国内后出现了“水土不服”的现象。从年到年，发药机市场经历了高速发展阶段，医院的建设对自动化水平要求越来越高，另医院的支付能力也有所提高，第三方面就是公司的设备系统完善性和客户适用性在提高，医院的需求。公司认为渗透率相对较低只是暂时的，医院将门诊药房自动化作为考虑内容甚至标配以后问题会迎刃而解。且早在、年左右就开始使用发药机的客户，现在普遍认为自动化程度可以更高，不满足于现有的药品发送功能，而采用无人化干预的库发一体模式，这也是公司目前在重点拓展的方向。
问：关于贵公医院的布局情况与健麾信息对比?
答：公司与健麾信息产品线广泛程度，丰富程度的差别导致了客户的利用层面不同，医院方面参考公开资料并没有太大区别，都是到家的体量，而公司已覆盖全国30个省、自治区、直辖市的多家医疗机构，最小的客户医院医院，同时在研究发展微型的社区自助取药方向，健麾信息的客户结构应主要集中于大中型客户，而公司则以全覆盖方式来推进。
问：未来的客户拓展情况和后续计划?
答：公司将会继续注目于现有的制造方面业务增长，且已经取得了一些成效。如目前正在推进的昆山南通等地的金额达到0多万的超大型项目，这些项目类型并非传统的自动化药房或自动化物流，医院的需求，以现有的产品为基础进行整合构建的一体化库，在医院新医院内部的医疗物资存储运输发送管理进行规划，建设信息平台打造一整套的综合管理方案。这种项目及销售模式将会成为公司未来的重点。
问：发药机和静配中心哪个市场潜力更大?
答：公司认为门诊药房的市场潜力会相对更大，因为医院都会配置，根据年的数据，全国大概只有2多家静配中心，静配中心项目的设置偏向工程方面，医院建设时就需要进行规划，且医院的采购需要满足一定的条件，当然这几年静配中心的发展速度很快。但医院对发药机的需求也越来越大，如最近发热门诊这块就开始出现了较大量的集中采购，医院的智能分布式药房等，这些产品的市场会随着特殊的环境和国家政策不断地拓展出来。
问：新冠疫情对贵公司业务产生的影响?
答：医院的整体收入有很大影响，医院进行设备采购或预算扩充的支持有限，同时管控升级可能会对公司现场的安装，调试，验收等人员流动造成影响；但疫情可控也为公司的项目实施推进提供了保障，医院的投入在加大，对健康产业投资的重视程度和对医疗卫生体系的建设与公司的产品线产业线高度相关，能够起到一定的推动作用。
问：公司未来主要的战略布局方向与规划?
答：自动化药房在过去的几年里在公司主营业务中占比较高，作为一个持续增长的产业是公司的主要经营基础，有了基础以后才能进行进一步的投资投入，发展新的业务板块来实现进一步盈利。自动化物流和自动化病区板块到目前为止尚未产生很大的影响，但公司接下来也会持续将业务推进和配套的供应链生产能力倾斜过去，并对明年的成果寄予希望。公司目前立足于江浙沪，未来业务将向西部，北部等偏远，欠发达地区进行延伸。医院，特别是二甲医院对于买入智能化设备的需求增强。而公司未来愿景则是将业务拓展到病区建设以外，多方向全面发展，并在其他领域平行研究，医院。
问：贵公司与健麾信息在毛利率方面的对比?成本如销售费用率相对较高的原因?
答：根据过去三年的数据，公司的毛利率较为稳定，保持在55-60%，公司成本较高主要体现在管理费用，销售费用和研发费用三个方面。销售费用方面，健麾信息面向的销售对象主要是大型医药流通公司，而公司则是流通公司、直销、经销各占30%，销售模式的不同导致公司需要付出的成本相对较高，且公司同时也在进行大量的市场推广，品牌建设和学科建设的工作。加上公司产品线的丰富也需要组建更大更多的销售人员队伍，从而产生了更高的销售费用。
问：贵公司目前主要医院医院客户?
答：以过去两年的情况看，老医院客户已经开始产生一定比例的复购了，不过公司的销医院的项目为主，医院的销售额较大，普遍能达到1-万，最高上到4-万的销售规模。且整体解决方医院，这可能是个误区，艾隆科技在成医院累积项目逐渐发展起来的，医院较多，从公司的实施项目医院占比较大。
问：贵公司订单的周期性?
答：针对沿医院的整体化大型项目周期短的约四个月。实际从公司进场到实施阶段用时只需一至两个月，但具体项医院的建设周期，医院装修等基础设施建设的影响，医院开业时间，设备启用周期也会对公司账期产生一定影响。老医院改造项目周期一般一个月，因为公司产品设备大部分已经标准化，少部分医院的实际情况做出调整，且医院也会配合公司设备来留出空间，实际设备安装时间约两周，剩下为设备调试与信息对接时间。
问：医院与贵公司合作,采用贵公司产品的动机?
答：医院减少人员需求，并做到管理体系的革新与成本的精细化控制。医院所处大环境下成本控制的压力较大，医院扩张带来医疗物资的增加也更加激化该问题，医院全成本构成中，药品、卫生材料等物资占成本的比重最大。自动化设备产品可以从根本上帮助医疗机构解决迫在眉睫的问题。自动化设医院管理体系的改进与成本控制，主要解决问题是解决配药，护理两个大的方面。医院所处大环境下成本压力较大，扩张带来医疗物资的极大增加，同时医疗水平发展依赖于人的水平，新技术开发出来以后不一定能很快推广。但自动化智能化药房药库产品能够普遍大量替代人力，医院的管理水平，减少药品，耗材损耗，全程追溯药品流向，医院的医疗物资处理成本。
问：贵公司从事相关行业的初衷与宏观想法?
答：公司董事长是护士出身，曾经前往国外考察，发现国外医药公司的服务手段和市场竞争手段相比国内较为先进，采用自动化药房耗材管理计划系统这一类产品，作为增医院的成本，提升管理能力，董事长具备前瞻性地认为相关医院的发展方向，所以早在十几年前公司就定下了产品线，并一直朝该方向努力。随着时代的发展和市场的变化，公司也进一步认识到了医院建设中起到的作用，包括提高效益，提高效率，改善就业环境等方面。
问：贵公医院解决的问题与带来的益处?
答：智慧病区产品主要集中于药品耗材管理处理方面，与早年的家具行业生产的病区家具等产品有一定的区分。医院住院病房提出“疗愈病房”的概念，对护理的要求越来越高，由此护理工作量大的问题愈发明显。目前公司推医院的相关需求，如病区药品的综合管理方案，针剂的存储发送，医用耗材存储系统等围绕护理工作相关的自动化产品。未来也将继续推进，医院医疗工作人员不足，现有工作强度过高的问题，提升医疗工作的精准度和服务效率。
问：贵公司自动化设备除了硬件以外软件是否为自主研发?研发团队现状?
答：是的，公司有一个独立的控股子公司艾隆信息，医院管理平台开发软件系统。硬件只能够解决药品等医疗物资的存储与发送问题，库存积压的消耗，物资使用量监控等整体管理需要软件平台来实现。公司一直专注于自主研发，设置了三个研发部门，针对不同的产品方向进行相关研发，未来可能会建设专门的研究院，医院全院建设方向的智能化系统进行学习与探索。
问：贵公司关于无人取药领域及如何应对可能存在的市场新进入竞争者?
答：无人取药方面，早年间有一些互联网公司进行过尝试，主要以销售端渠道为主，如大量布局一些药店，或与零售店合作等，与公司的方向不太一样，也并不矛盾，构不成直接竞争。公司当时甚至也与互联网公司有合作，但最终认为该方式很难实现，因为单据量过低，销售额无法支撑设备等项目成本，且现有主要医医院内部，并未延伸至社区医疗中心。该市场本身是一个很好的思路，但是公司暂时目前不会重点
